Ein erfolgreicher und sicherer
Unternehmenskauf:
Viele Kompetenzen, ein Ziel

Ein Unternehmenskauf bedeutet eine millionenschwere Investition, eine intensive Suche nach dem exakt passenden Unternehmen und einen großen zeitlichen Aufwand. Das beginnt bei der Suche, geht über die intensiven Verhandlungen bis hin zur Integration. Mit anderen Worten: Es muss alles passen, ohne Wenn und Aber. Denn schließlich passiert ein derart wichtiger Prozess nicht alle Tage. Wie stellen Sie den Erfolg sicher? Denn mit dem Unternehmenskauf sind viele Fragen verbunden:

• Was ist das passende Unternehmen?
• Was ist ein fairer Preis?
• Wie vermeiden Sie finanzielle, rechtliche oder steuerliche Risiken?

Genau hierfür stehen Ihnen unsere Spezialisten mit Rat und Tat zur Seite. Anders als bei Vermittlern, Maklern oder Plattformen finden wir für Sie das Puzzleteil, das exakt passt. Wir unterstützen Sie während des gesamten Kaufprozesses. Das gibt Ihnen die Luft, sich weiterhin so intensiv wie bisher um das operative Geschäft Ihres Unternehmens kümmern zu können. Wir bieten ein professionelles Projektmanagement und ein großes Maß an Erfahrung, da die Unternehmensnachfolge unser Tagesgeschäft ist. 

Unsere Berater überzeugen, vermitteln und begleiten: Unsere ganze Erfahrung fließt in Ihren Unternehmenskauf ein

Wir bieten Ihnen Berater, die es verstehen, mit viel Erfahrung zu überzeugen, aber auch bei Konflikten zu vermitteln. Unsere Berater können an vielen Stellen im Prozess auch kritische Themen forcieren, ohne dass sich diese negativ auf die Transaktion auswirken. Zudem können Sie sich als Prinzipal jederzeit im Prozess an kritischen Stellen einklinken. Das Ziel dieser Vorgehensweise ist die Entemotionalisierung des Unternehmenskaufs. Und ganz unabhängig davon stellen wir Ihnen während des Prozesses unser gesamtes, sehr erfahrenes Netzwerk zur Verfügung:

• Steuerberater
• Wirtschaftsprüfer
• M&A-Anwälte
• Datenraum-Anbieter

Am Anfang steht jedoch die Frage: Welche Ziele möchten Sie mit einem Unternehmenskauf erreichen? Geht es beispielsweise darum, in einen neuen Markt einzutreten, dann suchen wir passgenau nach Unternehmen, die in diesem Markt bereits erfolgreich arbeiten. Oder wollen Sie Ihre Produktlinie erweitern? Dann werden wir Ihnen exakt solche Unternehmen vorstellen, die komplementäre Produkte anbieten.
Mit anderen Worten: Es geht nicht um irgendein Unternehmen, das wir Ihnen vorstellen, sondern um das fehlende Puzzelteil, das Sie sich wünschen.

Attraktive Unternehmen werden nicht nur von Ihnen, sondern ständig von einer Vielzahl von Kaufinteressenten kontaktiert. Deshalb ist es umso wichtiger, das Vertrauen und Interesse des Verkäufers zu gewinnen. 
Der erste Eindruck ist entscheidend – wie so oft im Leben. Und regelmäßig sind es auch die Details, die den Unterschied ausmachen:

• Haben Sie zu Beginn proaktiv eine Vertraulichkeitserklärung zur Verfügung gestellt?
• Präsentieren Sie Ihr Unternehmen mit einer qualitativ hochwertigen und transparenten Unternehmenspräsentation?
• Zeigen Sie die Vorteile einer gemeinsamen Zukunft adäquat auf? 
• Sind Sie bereit, ein detailliertes indikatives Angebot abzugeben?

Details wie diese werden den Unterschied ausmachen. Sie zeigen die Ernsthaftigkeit, die ein Verkäufer erwartet! Taurus Advisory schaut nicht nur zu. Wir begleiten Sie aktiv, angefangen von einer guten Vertraulichkeitserklärung, über die passgenaue Unternehmenspräsentation bis hin zum ersten persönlichen Gespräch mit dem gewünschten Unternehmen.

Die Bewertung: Welcher Kaufpreis ist für den Unternehmenskauf angemessen?

Die Bewertung eines Unternehmens ist komplex. Es gibt viele Faktoren, die Einfluss auf den Wert eines Unternehmens haben. Dazu zählen unter anderem:

• die Attraktivität des Produktes oder der Dienstleistung
• die finanzielle Situation 
• die (Umsatz-)Größe
• die zukünftige Wachstumsfantasie

Ein 100%-iges Ergebnis gibt es aber selbst unter Beachtung dieser Punkte kaum, da auch individuelle Faktoren wie eine strategische Prämie, Synergien, Multiple-Arbitrage oder anderweitige Themen berücksichtigt und bewertet werden müssen. Aber eines ist wichtig zu wissen für Unternehmenskäufe im Mittelstand: nicht der steuerliche Wert oder standardisierte Bewertungsverfahren wie das IDW S1 sind letztlich von Interesse, sondern der Preis, der zurzeit am Markt bezahlt wird.

Aus vielen hundert Transaktionen wissen wir, wie wir Ihnen ein sicheres Gefühl für einen fairen und realistischen Kaufpreis geben

Wir bewerten ihr Zielunternehmen anhand professioneller, marktbasierter Bewertungsverfahren wie der Multiple- oder Discounted Cash Flow-Methode. Aber auch andere Bewertungsverfahren wie ein LBO-Modell können sinnvoll sein. Die richtige Bewertung und das Aufzeigen dieses Unternehmenswertes im indikativen und bindenden Angebot ist ein nicht zu unterschätzender Punkt bei der Vertrauensbildung mit dem Verkäufer. Es hilft, mit dem Verkäufer stets auf Augenhöhe zu diskutieren und zu verhandeln.

Die →Bewertung eines Unternehmens ist komplex. Es gibt viele Faktoren, die Einfluss auf den Wert eines Unternehmens haben. Dazu zählen unter anderem:

• die Attraktivität des Produktes oder der Dienstleistung
• die finanzielle Situation 
• die (Umsatz-)Größe
• die zukünftige Wachstumsfantasie

Ein 100%-iges Ergebnis gibt es aber selbst unter Beachtung dieser Punkte kaum, da auch individuelle Faktoren wie eine strategische Prämie, Synergien, Multiple-Arbitrage oder anderweitige Themen berücksichtigt und bewertet werden müssen. Aber eines ist wichtig zu wissen für Unternehmenskäufe im Mittelstand: nicht der steuerliche Wert oder standardisierte Bewertungsverfahren wie das IDW S1 sind letztlich von Interesse, sondern der Preis, der zurzeit am Markt bezahlt wird.

Aus vielen hundert Transaktionen wissen wir, wie wir Ihnen ein sicheres Gefühl für einen fairen und realistischen Kaufpreis geben

Wir bewerten ihr Zielunternehmen anhand professioneller, marktbasierter Bewertungsverfahren wie der Multiple- oder Discounted Cash Flow-Methode. Aber auch andere Bewertungsverfahren wie ein LBO-Modell können sinnvoll sein. Die richtige Bewertung und das Aufzeigen dieses Unternehmenswertes im indikativen und bindenden Angebot ist ein nicht zu unterschätzender Punkt bei der Vertrauensbildung mit dem Verkäufer. Es hilft, mit dem Verkäufer stets auf Augenhöhe zu diskutieren und zu verhandeln.

• Vollexklusivität bedeutet, dass der Verkäufer ab Unterzeichnung der Vereinbarung nur noch mit Ihnen als potenziellem Käufer spricht. In der Regel ist diese Exklusivität zeitlich befristet, damit der Verkäufer sicher sein kann, dass der Prozess nicht in die Länge gezogen wird.
• Verhandlungsexklusivität bedeutet, dass die Kaufvertragsverhandlung nur mit Ihnen und nicht parallel noch mit anderen Interessenten durchgeführt wird.
• Abschlussexklusivität bedeutet, dass Sie ein Vorrecht erhalten, sofern Sie gemeinsam positiv die Vertragsverhandlung abschließen.

In einem strukturierten Bieterwettbewerb oder einem Auktionsprozess haben Sie auf der Käuferseite in der Regel keine Möglichkeit, eine Exklusivität zu vereinbaren. Nichtsdestotrotz tun wir alles, um Ihre Chancen zu maximieren. Dazu gehört nicht nur eine professionelle und marktgerechte Unternehmensbewertung. Vor allem unterstützen wir Sie bei der Abgabe eines indikativen Kaufangebotes, das regelmäßig von der Verkäuferseite oder dessen Berater angefordert wird. Die Abgabe eines indikativen Kaufangebotes ist nicht nur fester Bestandteil in jedem Bieterprozess, sondern ein ganz zentrales Dokument, um als Kaufinteressent „im Spiel zu bleiben“.

Wir wissen sehr genau, welche Inhalte ein Kaufangebot haben muss und welche überzeugen

Das können sein: die zwingende Benennung des Bruttounternehmenswertes, die →Equity Bridge, das erforderliche Working Capital oder auch Themen wie ein Earn Out, ein Verkäuferdarlehen oder eine Rückbeteiligung. Gemeinsam mit Ihnen erstellen wir ein hochwertiges, indikatives Kaufangebot. So lassen wir den Verkäufer oder Verkäuferberater zu jedem Zeitpunkt spüren, dass Ihr Kaufangebot nicht eines von vielen ist und dass wir und insbesondere Sie voll hinter einem Erwerb stehen – selbstverständlich zu passenden Konditionen.

Die DACH-Region ist unser Heimatmarkt – und im Mittelstand ist Taurus Advisory zu Hause. Wir verfügen über ein einzigartiges Marktwissen, ein gut gepflegtes Netzwerk von hunderten Unternehmern aus dem deutschen Mittelstand und hervorragende Kontakte zu großen, auch mulitnationalen Unternehmen. Wir pflegen zudem intensive Beziehungen zu mehr als 600 nationalen und internationalen Finanzinvestoren, deren Investitionsfokus wir bestens kennen. Das hilft uns, interessante Zielunternehmen treffsicher zu identifizieren. Wir kommen so mit Gesellschaftern und Anteilseignern diskret in Kontakt und bauen Perspektiven für Unternehmenskäufe auf. Weil wir tief im deutschen Mittelstand verankert sind, können wir mögliche Kaufkandidaten sehr hochwertig und individuell ansprechen. Dabei haben wir immer im Fokus, eine vertrauensvolle und partnerschaftliche Beziehung zu potentiellen Partnern zu ermöglichen und die Chancen auf einen erfolgreichen Unternehmenskauf zu maximieren.

Die Experten machen das nicht nur einmal im Jahr, sondern fast ausschließlich. Selbstverständlich zu mittelstandstauglichen Konditionen und ohne jegliche Vergütung für uns, denn Kickbacks sind für uns ein No Go! Unsere Aufgabe während der Due Diligence ist, für Sie ein professionelles Datenraum-Management zu betreiben und als Koordinator allen Prüfern zur Verfügung zu stehen.

Der Markt für Unternehmenskäufe hat sich 2022 von einem Verkäufermarkt in Richtung eines Käufermarktes gedreht. Darauf haben viele Käufer sehr lange warten müssen. Die Gründe dafür sind vielfältig, nur 3 Beispiele:

• Lieferketten sind nach wie vor brüchig
• Russland wird als Handelspartner lange ausfallen
• Rohstoffe haben sich teilweise massiv verteuert

Die Folgen sind Inflation und eine teilweise starke Zurückhaltung der Banken bei Übernahmefinanzierungen. Neben der klassischen Bankenfinanzierung spielen daher seit diesem Jahr vermehrt andere Finanzierungsparameter eine Rolle.

• →Earn Outs sind Kaufpreisbestandteile, die erst im Nachgang des Unternehmenskaufs auf Basis von zuvor festgelegten Zielgrößen ausgezahlt werden. Ein Beispiel ist ein Mindest-EBITDA im Jahr der Transaktion, ein Mindestumsatz oder anderweitige Basiswerte. Durch dieses Instrument sinkt der zum Closing zu zahlende Kaufpreis um die Höhe des Earn Outs. 
• Sehr beliebt sind auch →Verkäuferdarlehen, bei denen der Verkäufer dem Käufer einen Teil des Kaufpreises als Darlehen zur Verfügung stellt. 
• Auch eine →Rückbeteiligung durch den zukünftigen Altgesellschafter kann ein „Finanzierungsbaustein“ für Sie sein. Sie erwerben die Mehrheit an einem Unternehmen, müssen aber nicht direkt 100% des Kaufpreises zahlen, sondern entsprechend weniger. Ein weiterer Effekt ist, dass Sie sich des Commitments des Altgesellschafters sicher sein können. Ein echtes Asset in einem Unternehmenskauf.

Lassen Sie uns über mögliche Finanzierungsideen sprechen. Gemeinsam erarbeiten wir eine für Sie perfekte Lösung.